Komerční sdělení: Akcie technologických firem v posledních letech patřily k nejvýkonnějším investicím na světových trzích. Index Nasdaq rostl díky rychlému rozvoji umělé inteligence, silné poptávce po polovodičích i rekordním výsledkům největších technologických společností. Poslední obchodní dny však ukázaly, že ani tento segment není imunní vůči výběru zisků. Nasdaq se po několika dnech poklesů vzdálil svým historickým maximům a investoři začínají být opatrnější.
Zatímco ještě nedávno dominovalo přesvědčení, že AI bude technologické akcie posouvat výš prakticky bez přestávky, dnes se pozornost přesouvá k otázce návratnosti obrovských investic. Firmy utrácejí stovky miliard dolarů za infrastrukturu, čipy i datová centra, trh ale začíná chtít konkrétní výsledky.
Technologický sektor čelí první větší zkoušce
Aktuální korekce nejvíce zasáhla polovodičové společnosti. Výraznější pokles zaznamenaly například AMD, Micron i další firmy navázané na výrobu čipů, které byly jedněmi z největších vítězů AI boomu. Do nálady na trhu zároveň promlouvají informace o rychlém technologickém postupu Číny při vývoji vlastních čipových řešení.
Investoři proto stále častěji řeší, zda si západní výrobci dokážou udržet současný náskok a vysokou ziskovost i v následujících letech.
Pod drobnohledem jsou zároveň technologičtí giganti. Microsoft, Alphabet, Meta i Amazon letos plánují rekordní investice do rozvoje umělé inteligence. Kapitál směřuje především do budování datových center, cloudové infrastruktury a výkonných AI akcelerátorů. Trh už ale nehodnotí pouze velikost těchto investic. Rozhodující bude, jak rychle se promítnou do vyšších tržeb a zisků.
Část investorů přesouvá peníze do stabilnějších odvětví
Neznamená to, že by investoři odcházeli z akciových trhů. Spíše dochází k přesunu kapitálu do sektorů, které jsou v době vyšší nejistoty považovány za bezpečnější. Větší zájem tak získávají například zdravotnictví, průmysl nebo společnosti zaměřené na spotřební zboží.
Technologické firmy zůstávají atraktivní, ale po mimořádně silném růstu už musejí investorům nabídnout víc než jen optimistické vize. Trh stále více hodnotí skutečné finanční výsledky a schopnost přeměnit investice do AI na dlouhodobě udržitelný byznys.
Úrokové sazby zůstávají důležitým tématem
Významnou roli hraje také měnová politika Spojených států. Investoři nadále sledují rozhodování amerického Fedu a vývoj inflace. Aktuální očekávání počítají se stabilitou sazeb v pásmu 3,50 až 3,75 %, nejistota ale z trhu nezmizela.
Screenshot
Zdroj: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
Pokud by inflace zůstávala zvýšená déle, mohl by Fed držet úrokové sazby na vyšších úrovních delší dobu. To bývá nepříznivé zejména pro technologické společnosti s vyšším oceněním, protože vyšší výnosy dluhopisů snižují atraktivitu jejich budoucích očekávaných zisků.
Na jaké úrovně Nasdaq nyní investoři hledí?
Vedle hospodářských výsledků sleduje trh také technickou analýzu. Za důležitou oblast podpory je nyní považováno pásmo kolem 28 500 až 28 600 bodů. Pokud by se index nad tuto hranici vrátil, mohl by znovu zamířit směrem ke svým předchozím maximům v okolí 31 000 bodů.
Zdroj: xStation 5, cenový graf instrumentu US100
Pokud by naopak výprodeje pokračovaly, další sledované úrovně leží přibližně na 27 500 a 27 000 bodech. Významnou nákupní oblastí z pohledu objemové analýzy je rovněž pásmo mezi 24 800 až 25 000 body. Níže se nacházejí další silnější supporty okolo 24 000 až 24 500 a následně mezi 22 600 až 23 200 body.
Budoucnost AI zůstává silná, investoři ale chtějí důkazy
Z dlouhodobého pohledu se příběh umělé inteligence nijak nemění. Poptávka po výkonných čipech, cloudových službách i datových centrech zůstává velmi silná a největší technologické společnosti budou v investicích pravděpodobně pokračovat.
Rozdíl je pouze v tom, že trh už nebude oceňovat jen velká oznámení. V dalších čtvrtletích budou investoři pečlivě sledovat, zda se miliardové investice skutečně promění ve vyšší příjmy, růst zisků a silnější cash flow.
Pokud chcete sledovat vývoj indexu Nasdaq, technologických akcií nebo společností spojených s AI, můžete využít platformu XTB. Otevřete si účet zdarma a získejte přístup k tisícům akcií, ETF i dalším investičním nástrojům.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové, investujte zodpovědně.
