Komerční sdělení: Finanční trhy mají za sebou poměrně divoké týdny. Akciové indexy se opakovaně dostávaly pod prodejní tlak a technologický Nasdaq se v jednu chvíli obchodoval přibližně 13 % pod svými předchozími maximy. Přitom by se mohlo zdát, že technologické společnosti mají důvod spíše k optimismu. Jejich poslední hospodářské výsledky totiž byly opět velmi silné a řada firem pokračuje v růstu tržeb i ziskovosti. Investoři však stále častěji řeší, zda nejsou očekávání spojená s rozvojem umělé inteligence až příliš vysoká a jaké důsledky by mělo jejich případné nenaplnění. Nabízí se proto otázka, zda na trhu existují společnosti, jejichž akcie by mohly být vůči podobným otřesům odolnější než technologičtí giganti.
Úspěch Red Bullu i rostoucí zájem o podnikání
Pozornost se ve videu věnuje také několika dalším tématům, která stojí za zmínku. Jedním z nich je například Red Bull a jeho schopnost dlouhodobě dominovat trhu energetických nápojů. Za úspěchem této společnosti stojí především mimořádně silná značka a marketingová strategie, do které Red Bull investuje značnou část svých tržeb. Ani tak výrazné postavení na trhu však neznamená, že by firma nemusela řešit konkurenci. Vedle tradičního soupeře Monster se totiž stále více prosazují také novější značky, mezi které patří například Celsius.
Další část videa se zaměřuje na podnikatelskou aktivitu ve Spojených státech. Američané v posledních letech projevují stále větší zájem o zakládání vlastních firem, přičemž jedním z faktorů tohoto vývoje je také umělá inteligence. Ta totiž dokáže usnadnit řadu činností a snížit některé překážky, které byly dříve se zahájením podnikání spojeny. Významnou roli však sehrávají i širší ekonomické a demografické trendy včetně postupného stárnutí populace.
Berkshire Hathaway znovu přitahuje pozornost investorů
Nejdůležitější část videa se nicméně soustředí na Berkshire Hathaway. Tento investiční konglomerát, který byl dlouhá desetiletí neodmyslitelně spojen se jménem Warrena Buffetta, vede od začátku letošního roku Greg Abel. Jeho nástup do čela společnosti přitom doprovázelo období, kdy se akciím Berkshire příliš nedařilo. Jejich výkonnost zaostávala za indexem S&P 500, což mezi investory vyvolávalo otázky, zda společnost postupně nepřichází o své tradiční přednosti.
Vývoj posledních měsíců však ukazuje poněkud odlišný obrázek. Akcie Berkshire začaly výrazněji růst a pozornost vzbudila zejména jejich relativní stabilita během nedávných výprodejů technologických titulů. Zatímco řada technologických společností čelila citelným poklesům, Berkshire dokázala tržním turbulencím odolávat podstatně lépe.
Důležitou roli v tom hraje především charakter jejího podnikání. Berkshire Hathaway sdružuje velké množství zavedených firem působících v různých odvětvích ekonomiky, takže její hospodářské výsledky nestojí na úspěchu jediného sektoru nebo aktuálně populárního investičního trendu. Významnou výhodou je rovněž rozsáhlá hotovostní rezerva dosahující přibližně 380 miliard dolarů. Díky ní má společnost značný prostor reagovat na případné investiční příležitosti, které se mohou objevit právě v období tržních poklesů.
Zdroj: xStation, akcie BRK.B
Rekordní zpětné odkupy a možná ochrana před technologickými výprodeji
Další zajímavou informaci přinesly nejnovější čtvrtletní výsledky Berkshire Hathaway. Společnost totiž během uplynulého kvartálu odkoupila vlastní akcie za 9,6 miliardy dolarů, což představuje rekordní objem. Jde zároveň o poměrně výrazný posun oproti předchozím obdobím, kdy vedení přistupovalo ke zpětným odkupům mnohem zdrženlivěji. Takový krok může naznačovat, že management považuje současné ocenění akcií za zajímavé.
To samozřejmě neznamená, že by Berkshire představovala zaručenou ochranu před poklesem akciových trhů nebo případným splasknutím očekávání kolem umělé inteligence. Díky široce diverzifikovanému podnikání, značnému množství hotovosti a příjmům z různých sektorů však může její výkonnost v určitých obdobích vykazovat podstatně odlišný vývoj než technologické akcie.
Právě tomu, jak Berkshire Hathaway funguje, co stojí za jejím nedávným posílením a zda může být zajímavým doplňkem investičního portfolia v době zvýšené nejistoty, se věnuje Tomáš Vranka v nejnovějším díle Akciového portfolia Tomáše Vranku.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
