Brez polprevodniških čipov bi bil današnji digitalni svet praktično neuporaben. Poganjajo pametne telefone, računalnike, avtomobile, potrošniško elektroniko in industrijsko tehnologijo. V zadnjih letih se je njihov pomen povečal zaradi hitrega razvoja umetne inteligence, ki se zanaša na ogromno število zmogljivih procesorjev, nameščenih v podatkovnih centrih.
Vzpon umetne inteligence je polprevodniško industrijo spremenil v enega najbolj pozorno spremljanih naložbenih sektorjev danes. Tehnološka podjetja, kot so Microsoft, Amazon, Alphabet in Meta, vlagajo na stotine milijard dolarjev v gradnjo nove infrastrukture, znaten del teh sredstev pa konča v podjetjih, ki proizvajajo čipe ali tehnologije, potrebne za njihovo proizvodnjo. Med najbolj znanimi imeni danes so Nvidia, AMD, ASML, TSMC, Broadcom, Samsung in Intel.
Polprevodniki so znatno prehiteli borzo
Priljubljenost industrije čipov se je odražala tudi na borzi. Indeks SOX, ki spremlja največja podjetja s področja polprevodnikov, se je v zadnjih petih letih povečal za približno 300 %. To ustreza povprečni letni rasti vrednosti približno 32 %.
Vir: Bloombergov terminal
V istem obdobju je indeks S&P 500 pridobil približno 85 %, tehnološko usmerjeni Nasdaq pa približno 103 %. Polprevodniška podjetja so bila med najuspešnejšimi segmenti borznega trga, saj vlagatelji pričakujejo, da bodo dolgoročno imela koristi od nadaljnjega razvoja umetne inteligence.
Vendar pa ni mogoče vseh podjetij v tem sektorju strpati v en koš. Vsako ima drugačno vlogo in deluje v drugem delu celotne proizvodne verige.
Vsako podjetje je pomembno na drugačen način
Nvidia, katere grafični procesorji so osnova računalniške moči večine sodobnih podatkovnih centrov z umetno inteligenco, je v zadnjih letih pritegnila največ pozornosti. V samo nekaj letih se je iz igralniškega podjetja preobrazila v enega najvidnejših akterjev v tehnološki industriji.
Poleg tega se poskuša uveljaviti tudi AMD, ki širi svojo ponudbo lastnih rešitev umetne inteligence. Intel pa združuje načrtovanje procesorjev z lastno proizvodnjo, zaradi česar je eno redkih podjetij s tako obsežnim ozadjem.
Nizozemsko podjetje ASML ima zelo specifičen položaj. Polprevodnikov ne proizvaja samo, temveč dobavlja opremo, ki se uporablja pri njihovi proizvodnji. Brez njihovih sistemov EUV litografije bi bila proizvodnja najsodobnejših čipov praktično nemogoča.
Ključno vlogo ima tudi tajvansko podjetje TSMC, ki proizvaja čipe za številne vodilne svetovne tehnološke proizvajalce, vključno z Nvidio, AMD in AppleNjegove tovarne danes predstavljajo enega najpomembnejših stebrov svetovne polprevodniške industrije.
Poleg računalniških procesorjev vse večji pomen pridobivajo tudi pomnilniški čipi. Samsung, SK Hynix in Micron imajo koristi od naraščajočega povpraševanja po visokohitrostnem pomnilniku, ki se uporablja v strežnikih umetne inteligence, brez katerega sodobni modeli umetne inteligence ne bi mogli učinkovito delovati.
Vir: Delnice z vzvodom
Broadcom je prav tako pomemben akter, ki dobavlja omrežne rešitve in druge komponente, potrebne za delovanje velikih podatkovnih centrov. Čeprav med običajnimi vlagatelji ni tako znan kot Nvidia, njegova tehnologija predstavlja pomemben del infrastrukture umetne inteligence.
Rast sektorja prinaša višja pričakovanja
Polprevodniška podjetja imajo koristi od izjemno močnega povpraševanja po tehnologijah, povezanih z umetno inteligenco, od katerih mnoge dosegajo rekordno prodajo in visoke dobičkonosne marže. Vendar pa trenutne cene delnic že v veliki meri odražajo pričakovanja o nadaljnji rasti.
Vlagatelji bi zato morali upoštevati potencialna tveganja poleg potencialnih priložnosti. Upočasnitev naložb v umetno inteligenco ali premik v ravnovesju med ponudbo in povpraševanjem po čipih bi lahko povzročil večjo nestanovitnost v sektorju.
Za boljšo orientacijo v tem sektorju je pripravila Nova e-knjiga XTB, posvečena sedmim večjim podjetjem za čipe, ki pojasnjuje njihove poslovne modele, konkurenčne prednosti in glavna naložbena tveganja.
Vlaganje je tvegano. Investirajte odgovorno.
