Sponsored: Južnokorejski borzni trg je v zadnjih mesecih pritegnil pozornost vlagateljev po vsem svetu, predvsem zaradi tehnoloških podjetij, ki so imela koristi od nenehnega razvoja umetne inteligence. Medtem ko je prvi val umetne inteligence najbolj pomagal ameriškim tehnološkim velikanom, je zdaj vse bolj jasno, da je nadaljnji razvoj te tehnologije nepogrešljiv brez sodobnih pomnilniških čipov.
Segment pomnilnikov DRAM v bistvu obvladujejo le tri podjetja – Samsung, SK Hynix in ameriški Micron. Južnokorejski proizvajalci imajo prav tako zelo močan položaj v sektorju pomnilnikov NAND, saj obvladujejo približno polovico celotnega trga. Hitro naraščajoče zanimanje za njihove izdelke se ni odražalo le v višjih cenah elektronike, temveč tudi na borzah. Samsung in SK Hynix sta bila glavni razlog za rast južnokorejskega borznega indeksa. Medtem ko sta še pred nekaj tedni predstavljala skoraj 60 % njegove vrednosti, danes njun delež znaša približno 40 %.
Vir: Wall Street Journal, TrendForce
Temu je sledila tudi rast cene delnic. Samsung je od začetka letošnjega leta pridobil 113 %, v zadnjih dvanajstih mesecih pa 271 %. Še opaznejšo rast je pokazal SK Hynix, katerega delnice so se letos povečale za 183 %, medletno pa so pridobile 549 %. Ti dve podjetji sta bili nedvomno največji gonilni sili južnokorejskega trga.
Kaj se skriva za trenutnim upadom?
Optimizem vlagateljev je v zadnjih tednih zamenjala ostra korekcija. Glavni južnokorejski indeks in ETF-ji, osredotočeni na lokalne delnice, so padli z najvišjih vrednosti. maxim je padel za več kot 30 %. Vendar to ne pomeni, da se je dolgoročna zgodba o umetni inteligenci spremenila. Velika tehnološka podjetja še naprej načrtujejo ogromne naložbe v infrastrukturo umetne inteligence. Vendar pa vlagatelji začenjajo razmišljati o tem, ali bodo ti milijardni izdatki ustrezali prihodnjim prihodkom. Vsaka upočasnitev povpraševanja po pomnilniških čipih bi zelo hitro vplivala na finančne rezultate njihovih proizvajalcev.
Vir: XTB
Trg je bil živčen tudi po tem, ko se je južnokorejska centralna banka odločila, da prvič po treh letih zviša obrestne mere. Višje obrestne mere običajno zmanjšujejo privlačnost delniških naložb in upočasnjujejo gospodarsko aktivnost. Svojo vlogo so imele tudi regulativne spremembe, ki so omejile nekatere bolj tvegane naložbene produkte. Vlagatelji prav tako niso bili zadovoljni z odločitvijo MSCI, dachat Južnokorejske delnice so razvrščene kot trgi v razvoju, kar omejuje njihovo zastopanost v številnih svetovnih indeksih.
Drug izziv je naraščajoča konkurenca iz Kitajske. Zaradi velikega povpraševanja po čipih nekatera tehnološka podjetja iščejo nove dobavitelje, vse pogosteje pa se na primer obračajo na kitajsko podjetje CXMT. To bi lahko v prihodnosti povečalo konkurenčni pritisk na uveljavljene proizvajalce.
Obeti ostajajo pozitivni
Čeprav so se delnice v zadnjih tednih znatno oslabile, se dolgoročni temelji proizvajalcev pomnilniških čipov niso bistveno spremenili. Pomnilnik HBM podjetij Samsung in SK Hynix ostaja ključna komponenta strežnikov, zasnovanih za umetno inteligenco, in pričakuje se, da bo v prihodnjih letih pridobil na pomenu. Čeprav je sektor polprevodnikov tradicionalno eden bolj nestanovitnih, lahko še vedno predstavlja zanimivo priložnost za dolgoročne vlagatelje. Za podrobnejšo analizo razmer na južnokorejskem trgu in trenutnega razvoja delnic Samsung in SK Hynix glejte XTB video.
Vlaganje je tvegano. Investirajte odgovorno.
