Sponzor: Apple sa dostáva do jedného z najdôležitejších období svojej novodobej histórie. Tim Cook po viac ako pätnástich rokoch končí vo funkcii CEO a štafetu odovzdáva Johnovi Ternusovi, doterajšiemu šéfovi hardvérovej divízie. Pre spoločnosť ide o výrazný míľnik. Cook za dobu svojho vedenia dokázal z Applu urobiť ešte silnejšiu, ziskovejšiu a hodnotnejšiu firmu, čo sa naplno prejavilo aj na akciovom trhu.
Three smartphones close-up on a white background.
Keď Cook v roku 2011 prevzal vedenie spoločnosti po Steve Jobsovi, mal Apple trhovú hodnotu približne 350 miliárd dolárov. Dnes sa s kapitalizáciou okolo 4,5 bilióna dolárov radí medzi najväčšie spoločnosti sveta. Podobne výrazne sa posunuli aj jeho finančné výsledky. Tržby za posledných dvanásť mesiacov vzrástli zo zhruba 100 miliárd na súčasných 467 miliárd dolárov, príjmy z predaja iPhonov sa zvýšili zo 45 na 246 miliárd dolárov a čistý zisk narástol z 24 na približne 129 miliárd dolárov.
Cookova éra bola mimoriadna aj z pohľadu investorov. Akcie Applu počas nej jasne prekonali širší americký trh. Zatiaľ čo index S&P 500 pridal približne 760 %, Apple vzrástol asi o 2 741 %.
Zdroj: Bloomberg Terminál
Apple už má za sebou najrýchlejšiu fázu rastu
Doterajšie úspechy ale neznamenajú, že rovnaký vývoj bude automaticky pokračovať. Apple ďalej generuje vyššie tržby aj zisky, lenže rast už nie je taký prudký ako v minulosti. Stredobodom biznisu zostáva iPhone, ktorý sa stále podieľa zhruba polovicou na celkových tržbách firmy. Popri hardvéri však počas Cookova vedenie výrazne posilnila aj oblasť služieb.
Služby dnes tvoria približne tretinu tržieb Applu a vďaka vyšším maržiam majú pre výsledný zisk ešte väčšiu váhu. Spadajú sem napríklad App Store, Apple MusicsaCloud aj ďalšie digitálne služby a predplatné. Práve táto časť biznisu Applu pomohla postupne znižovať závislosť na predajoch jednotlivých zariadení.
Na druhú stranu sa Cookovi v posledných rokoch často pripomínalo, že Apple neprišiel s produktom, ktorý by zmenil trh podobne ako kedysi iPhone. Firma síce uviedla množstvo dôležitých technologických noviniek, vrátane vlastných čipov radu M alebo headsetu Apple Vision Pro, ich dopad na celkový biznis je ale zatiaľ v porovnaní s iPhonom obmedzený.
Nové vedenie čaká zložitá rovnica s Čínou
Jednou z najväčších tém pre Johna Ternusa bude Čína. Apple je na nej výrazne závislý najmä kvôli výrobe a dodávateľskému reťazcu. V čase geopolitického napätia, obchodných sporov a snáh o presun časti výroby do iných krajín ide o oblasť, ktorú bude musieť nové vedenie riešiť veľmi opatrne.
Zdroj: Štatista, Apple, Morningstar
Čína pritom nie je len výrobným zázemím, ale aj kľúčovým trhom. Apple tu dlhodobo súperia s domácimi značkami, ktoré sú pre miestnych zákazníkov stále atraktívnejšie. Ternus tak bude musieť hľadať spôsob, ako obmedzovať výrobné riziká, ale zároveň nestratiť pozíciu na jednom z najdôležitejších svetových trhov.
Umelá inteligencia bude dôležitým testom
Veľkou skúškou bude aj umelá inteligencia. Apple síce patrí medzi najhodnotnejšie technologické spoločnosti sveta, v AI závode ale zatiaľ nepôsobia tak agresívne ako niektorí konkurenti. Microsoft, Alphabet, Amazon alebo Meta do vlastných modelov, dátových centier a AI infraštruktúry investujú obrovské čiastky. Apple naproti tomu vsádza hlavne na hlbšiu integráciu umelej inteligencie do svojich zariadení, systémov a služieb.
To nemusí byť slabina. Vďaka obrovskej užívateľskej základni, vlastným operačným systémom a silnému ekosystému môže Apple dostať AI funkcie k zákazníkom veľmi prirodzene. Namiesto priameho boja o najväčšie modely tak môže ťažiť z toho, že umelú inteligenciu ponúkne ako praktickú súčasť každodenného používania iPhonu, Macu alebo ďalších zariadení.
Trh však dnes sleduje AI veľmi citlivo. Ak investori nadobudnú dojem, že niektorá technologická firma zaostáva, môže to rýchlo ovplyvniť ich očakávania ohľadom budúceho rastu.
John Ternus tak preberá firmu vo chvíli, keď má Apple za sebou mimoriadne silné obdobie, ale pred sebou nové otázky. Jeho skúsenosti s hardvérom môžu byť pre spoločnosť dôležité práve vtedy, keď bude potrebovať prísť s ďalšími atraktívnymi produktmi a lepšie prepojiť AI so zariadeniami, ktoré používajú stovky miliónov ľudí.
Ďalšia kapitola Applu preto nebude len o pokračovaní v tom, čo fungovalo doteraz. Rozhodujúce bude, či firma dokáže nájsť nový zdroj rastu, ktorý jej umožní udržať výnimočné postavenie aj v ďalších rokoch.
Apple je jednou z firiem, ktoré môžu z rozvoja umelej inteligencie výrazne ťažiť. Pokiaľ vás zaujíma, ktoré ďalšie spoločnosti môžu byť s AI boomom spojené a aké príležitosti aj riziká tento trend prináša, stiahnite si zadarmo e-book XTB venovaný spoločnostiam naviazaným na umelú inteligenciu.
Investovanie je rizikové, investujte zodpovedne
