sponsorizat: Berkshire Hathaway există de zeci de ani, evoluând de la o companie textilă la una dintre cele mai importante firme de investiții din lume. Desigur, Warren Buffett, care a condus Berkshire în calitate de CEO timp de câteva decenii, este o parte importantă a acestui lucru. De la începutul anului 2026 Totuși, Greg Abel a preluat această funcție, iar una dintre cele mai mari întrebări pentru investitori este cum va arăta Berkshire sub conducerea sa.
Primul trimestru cu Abel la conducere nu a adus nicio schimbare fundamentală. Al doilea trimestru, însă, a fost mult mai interesant. După mai bine de trei ani, Berkshire Hathaway cumpăra din nou acțiuni într-un volum semnificativ mai mare decât le vindea. Și nu doar mișcarea portofoliului de investiții a fost interesantă. După aproape un an de stagnare, acțiunile Berkshire au început și ele să se miște mai semnificativ, apropiindu-se din nou de niveluri istorice. maxcătre imami.
Profitul operațional al Berkshire a crescut semnificativ
Berkshire Hathaway a raportat venituri de 101,8 miliarde de dolari în al doilea trimestru, în creștere cu aproximativ 10% față de anul precedent. Cu toate acestea, rezultatele Berkshire trebuie interpretate puțin diferit față de cele ale unei companii obișnuite. O mare parte din activitatea sa este determinată de dezvoltarea portofoliului său imens de investiții.
Modificările valorii investițiilor au adus Berkshire un profit de 12,7 miliarde de dolari în al doilea trimestru, comparativ cu 5 miliarde de dolari cu un an mai devreme. Însă această parte a rezultatelor, conform abordării pe termen lung a lui Warren Buffett, nu este foarte potrivită pentru evaluarea performanței pe termen scurt. Valoarea acțiunilor fluctuează pur și simplu în funcție de condițiile pieței, iar mișcările prețurilor în sine pot să nu vă spună nimic despre cum se descurcă afacerile individuale ale Berkshire.
Mai interesant este profitul operațional. Acesta include rezultatele companiilor deținute direct de Berkshire, iar în al doilea trimestru a ajuns la 12,98 miliarde de dolari. Acum un an, acesta era de 11,16 miliarde de dolari. Aceasta reprezintă o creștere de aproximativ 16% față de anul precedent.
Și este o cifră destul de impresionantă pentru o companie de dimensiunea Berkshire. Berkshire nu deține doar câteva companii, ci un portofoliu extins.folio companii care operează în asigurări, energie, industrie, transporturi și alte domenii.
După 14 trimestre, Berkshire revine la cumpărături
Dar și mai interesantă este investiția în sine. Berkshire Hathaway a cumpărat acțiuni în valoare de 23,5 miliarde de dolari în al doilea trimestru. Vânzările de acțiuni au fost de doar 3,7 miliarde de dolari. Rezultatul este o achiziție netă de aproape 20 de miliarde de dolari.
Aceasta este o schimbare importantă pentru investitori. Berkshire vânduse acțiuni pe termen net în ultimele 14 trimestre, adică mai mult de trei ani. În loc să investească, compania acumula numerar în cantități mari și aștepta să apară oportunități pe care le considera suficient de atractive.
sursa: Documente depuse de companii, cercetare FT
De aceea, recenta creștere a cumpărărilor este atât de semnificativă. Berkshire nu este genul de companie care cumpără acțiuni orbește doar pentru că piața este în creștere. Dacă decide să investească zeci de miliarde de dolari într-un singur trimestru, investitorii se întreabă, pe bună dreptate, unde vede conducerea o oportunitate interesantă.
Alphabet devine una dintre cele mai mari companii din Berkshire
Una dintre cele mai interesante schimbări este Alphabet, compania-mamă a Google. Conform celor mai recente informații, aceasta a intrat pentru prima dată în primele cinci poziții bursiere ale Berkshire Hathaway. Alături de aceasta, acest grup include, de exemplu, American Express, Apple, Bank of America sau Coca-Cola.
Și mai interesantă este amploarea investiției. În iunie, Berkshire a investit 10 miliarde de dolari în acțiuni noi Alphabet într-o ofertă record de finanțare a infrastructurii de inteligență artificială. Berkshire a achiziționat acțiunile la o reducere de aproximativ 6% față de prețul lor de piață de la acea vreme.
Aceasta este o mișcare destul de interesantă pentru Berkshire și dintr-un alt motiv. Compania a fost mult timp destul de precaută în ceea ce privește investițiile în tehnologie. Poziția tot mai mare în Alphabet poate fi, prin urmare, un semnal că conducerea vede potențial pe termen lung nu numai în Google, ci și în domeniul inteligenței artificiale și... clouda serviciilor.
Berkshire și-a mărit, de asemenea, semnificativ răscumpărările de acțiuni.
Dar nu este vorba doar despre cumpărarea de acțiuni ale altor companii. Berkshire și-a mărit semnificativ răscumpărările de acțiuni în al doilea trimestru. Deși a cheltuit doar 235 de milioane de dolari pentru acestea în primul trimestru, în al doilea trimestru cheltuiau deja 4,5 miliarde de dolari.
Nici pentru Berkshire nu este o mișcare întâmplătoare. Compania a fost dintotdeauna relativ conservatoare în abordarea sa privind răscumpărările, cumpărând propriile acțiuni în principal atunci când consideră că prețul acestora este atractiv. Creșterea de la 235 de milioane de dolari la 4,5 miliarde de dolari ar putea fi un alt semnal că conducerea Berkshire vede o oportunitate interesantă în evaluarea actuală a companiei.
sursa: XTB
Utilizarea mai activă a capitalului a afectat, desigur, și rezerva uriașă de numerar a Berkshire. Aceasta a scăzut de la un nivel record de 397,4 miliarde de dolari la 365,5 miliarde de dolari. Cu toate acestea, poziția de numerar a companiei rămâne excepțional de solidă. Este, de asemenea, prima scădere semnificativă a numerarului în aproximativ patru ani.
Însă incertitudinea de pe piețe nu a dispărut
În ciuda revenirii la investiții mai semnificative, Berkshire nu se așteaptă ca evoluțiile ulterioare să fie lipsite de riscuri. Compania continuă să atragă atenția asupra incertitudinii din economia globală, enumerând conflictele geopolitice, politica comercială, tarifele și potențialele probleme din lanțurile de aprovizionare drept principalii factori de risc.
Impactul lor, potrivit Berkshire, este imposibil de prevăzut cu certitudine. Acestea ar putea afecta disponibilitatea anumitor produse, costurile individuale ale întreprinderilor și disponibilitatea consumatorilor de a cheltui. În cazul unei deteriorări semnificative a situației, problemele s-ar putea reflecta atât în rezultatele operaționale ale companiilor deținute de Berkshire, cât și în valoarea portofoliului său de investiții.
În orice caz, al doilea trimestru a indicat faptul că Berkshire Hathaway, sub conducerea lui Greg Abel, începe să își utilizeze capitalul imens mai activ. După mai bine de trei ani de vânzări nete de acțiuni, s-au efectuat achiziții de aproape 20 de miliarde de dolari, răscumpărările de acțiuni au crescut semnificativ, iar Alphabet a devenit una dintre cele mai mari poziții.
Investitorii vor fi interesați să vadă dacă a fost vorba doar de profitarea câtorva oportunități specifice sau dacă Berkshire intră cu adevărat într-o nouă eră. Dacă este cazul, modul în care Greg Abel va începe să lucreze cu rezerva uriașă de numerar a companiei ar putea fi unul dintre cele mai interesante lucruri de urmărit în trimestrele următoare.
XTB s-a concentrat pe dezvoltarea Berkshire Hathaway, strategia sa de investiții și cele mai importante poziții. în cartea ta electronică.
Investiția este riscantă. Investește în mod responsabil.
