Rėmėjų: „Berkshire Hathaway“ gyvuoja jau dešimtmečius ir iš tekstilės bendrovės tapo viena svarbiausių pasaulio investicinių firmų. Žinoma, didelę to dalį sudaro Warrenas Buffettas, kuris kelis dešimtmečius vadovavo „Berkshire“ generaliniu direktoriumi. Nuo metų pradžios... 2026 Tačiau šias pareigas perėmė Gregas Abelis, ir vienas didžiausių klausimų investuotojams yra tai, kaip atrodys „Berkshire“ jam vadovaujant.
Pirmasis ketvirtis, kai Abelis vadovavo, esminių pokyčių neatnešė. Tačiau antrasis ketvirtis buvo daug įdomesnis. Po daugiau nei trejų metų „Berkshire Hathaway“ vėl pirko akcijas gerokai didesniais kiekiais nei jas pardavė. Įdomu buvo ne tik investicinio portfelio judėjimas. Po beveik metų sąstingio pačios „Berkshire“ akcijos taip pat pradėjo reikšmingiau judėti, vėl artėdamos prie istorinio lygio. maxpas imamus.
„Berkshire“ veiklos pelnas gerokai išaugo
„Berkshire Hathaway“ pranešė, kad antrojo ketvirčio pajamos siekė 101,8 mlrd. JAV dolerių, tai yra apie 10 % daugiau nei tuo pačiu laikotarpiu praėjusiais metais. Tačiau „Berkshire“ rezultatus reikia interpretuoti šiek tiek kitaip nei įprastos bendrovės rezultatus. Didelę jos verslo dalį lemia didžiulio investicijų portfelio plėtra.
Investicijų vertės pokyčiai antrąjį ketvirtį „Berkshire“ atnešė 12,7 mlrd. USD pelno, palyginti su 5 mlrd. USD prieš metus. Tačiau ši rezultatų dalis, remiantis Warreno Buffetto ilgalaikiu požiūriu, nėra labai tinkama trumpalaikiams rezultatams vertinti. Akcijų vertė tiesiog svyruoja priklausomai nuo rinkos sąlygų, o vien kainų pokyčiai gali nieko nepasakyti apie tai, kaip sekasi atskiriems „Berkshire“ verslams.
Dar įdomiau yra veiklos pelnas. Į jį įeina Berkshire tiesiogiai priklausančių įmonių rezultatai, o antrąjį ketvirtį jis pasiekė 12,98 mlrd. USD. Prieš metus jis siekė 11,16 mlrd. USD. Tai maždaug 16 % padidėjimas, palyginti su praėjusiais metais.
Ir tai gana įspūdingas skaičius tokio dydžio įmonei kaip „Berkshire“. „Berkshire“ valdo ne tik kelias įmones, bet ir platų portfelį.folio draudimo, energetikos, pramonės, transporto ir kitose srityse veikiančios įmonės.
Po 14 ketvirčių Berkshire grįžta prie pirkimo
Tačiau dar įdomesnė pati investicija. „Berkshire Hathaway“ antrąjį ketvirtį įsigijo akcijų už 23,5 mlrd. dolerių. Akcijų pardavimai siekė tik 3,7 mlrd. dolerių. Rezultatas – grynasis pirkimas už beveik 20 mlrd. dolerių.
Tai svarbus pokytis investuotojams. „Berkshire“ per pastaruosius 14 ketvirčių, arba daugiau nei trejus metus, pardavė daugiau akcijų nei uždirbo. Užuot investavusi, bendrovė kaupė didelius kiekius grynųjų pinigų ir laukė, kol atsiras galimybių, kurias ji laikys pakankamai patraukliomis.
Šaltinis: Įmonės dokumentai, FT tyrimai
Štai kodėl pastaruoju metu suaktyvėjęs pirkimas yra toks reikšmingas. „Berkshire“ nėra tokia bendrovė, kuri aklai perka akcijas vien dėl to, kad rinka kyla. Jei ji nusprendžia per vieną ketvirtį investuoti dešimtis milijardų dolerių, investuotojai suprantamai svarsto, kur vadovybė mato įdomią galimybę.
„Alphabet“ tampa vienu didžiausių „Berkshire“ akcijų paketų
Vienas įdomiausių pokyčių – „Alphabet“, „Google“ patronuojanti bendrovė. Remiantis naujausia informacija, ji pirmą kartą istorijoje pateko į penkių geriausių „Berkshire Hathaway“ akcijų pozicijų sąrašą. Kartu su ja šiai grupei priklauso, pavyzdžiui, „American Express“, Apple, „Bank of America“ ar „Coca-Cola“.
Dar įdomiau yra investicijos mastas. Birželį „Berkshire“ investavo 10 mlrd. dolerių į naujas „Alphabet“ akcijas, surengdama rekordinį siūlymą finansuoti dirbtinio intelekto infrastruktūrą. „Berkshire“ akcijas įsigijo su maždaug 6 % nuolaida, palyginti su tuometine rinkos kaina.
Tai gana įdomus „Berkshire“ žingsnis ir dėl kitos priežasties. Bendrovė ilgą laiką buvo gana atsargi dėl investicijų į technologijas. Todėl auganti „Alphabet“ pozicija gali būti signalas, kad vadovybė mato ilgalaikį potencialą ne tik pačioje „Google“, bet ir dirbtinio intelekto srityje. cloudpaslaugų.
„Berkshire“ taip pat ženkliai padidino atpirkimų skaičių.
Tačiau tai ne tik kitų bendrovių akcijų pirkimas. „Berkshire“ antrąjį ketvirtį taip pat ženkliai padidino akcijų atpirkimą. Nors pirmąjį ketvirtį joms išleista tik 235 mln. JAV dolerių, antrąjį ketvirtį – jau 4,5 mlrd. JAV dolerių.
Tai taip pat nėra atsitiktinis „Berkshire“ žingsnis. Bendrovė istoriškai buvo gana konservatyvi savo akcijų supirkimo srityje, pirkdama savo akcijas pirmiausia tada, kai jų kaina atrodė patraukli. Šoktelėjimas nuo 235 mln. USD iki 4,5 mlrd. USD gali būti dar vienas signalas, kad „Berkshire“ vadovybė mato įdomią galimybę dabartiniame bendrovės vertinime.
Šaltinis: XTB
Aktyvesnis kapitalo naudojimas, žinoma, taip pat paveikė didžiulį „Berkshire“ grynųjų pinigų rezervą. Jis sumažėjo nuo rekordinių 397,4 mlrd. USD iki 365,5 mlrd. USD. Nepaisant to, bendrovės grynųjų pinigų pozicija išlieka išskirtinai stipri. Tai taip pat pirmas reikšmingas grynųjų pinigų sumažėjimas per maždaug ketverius metus.
Tačiau neapibrėžtumas rinkose neišnyko
Nepaisant sugrįžimo prie reikšmingesnių investicijų, „Berkshire“ nesitiki, kad tolesnė plėtra bus nerizikinga. Bendrovė ir toliau atkreipia dėmesį į neapibrėžtumą pasaulio ekonomikoje, kaip pagrindinius rizikos veiksnius įvardindama geopolitinius konfliktus, prekybos politiką, tarifus ir galimas problemas tiekimo grandinėse.
Jų poveikio, anot „Berkshire“, neįmanoma tiksliai numatyti. Jos gali paveikti tam tikrų produktų prieinamumą, atskirų įmonių sąnaudas ir vartotojų norą išleisti. Situacijai smarkiai pablogėjus, problemos gali atsispindėti tiek „Berkshire“ priklausančių įmonių veiklos rezultatuose, tiek jos investicinio portfelio vertėje.
Bet kuriuo atveju, antrasis ketvirtis parodė, kad „Berkshire Hathaway“, vadovaujama Grego Abelio, pradeda aktyviau naudoti savo didžiulį kapitalą. Po daugiau nei trejų metų grynojo akcijų pardavimo buvo atlikta beveik 20 mlrd. dolerių vertės akcijų pirkimų, ženkliai išaugo akcijų supirkimas, o „Alphabet“ tapo viena didžiausių pozicijų.
Investuotojams bus įdomu pamatyti, ar tai buvo tik pasinaudojimas keliomis konkrečiomis galimybėmis, ar „Berkshire“ iš tiesų žengia į naują erą. Jei taip yra pastaruoju atveju, tai, kaip Gregas Abelis pradės dirbti su didžiuliu bendrovės grynųjų pinigų rezervu, gali būti vienas įdomiausių dalykų, kuriuos verta stebėti ateinančiais ketvirčiais.
XTB daugiausia dėmesio skyrė „Berkshire Hathaway“ plėtrai, jos investavimo strategijai ir svarbiausioms pozicijoms. jūsų el. knygoje.
Investuoti yra rizikinga. Investuokite atsakingai.
