Sans les semi-conducteurs, le monde numérique actuel serait pratiquement inutilisable. Ils alimentent les smartphones, les ordinateurs, les voitures, l'électronique grand public et les technologies industrielles. Ces dernières années, leur importance s'est accrue en raison du développement rapide de l'intelligence artificielle, qui repose sur le grand nombre de processeurs puissants installés dans les centres de données.
L'essor de l'IA a fait de l'industrie des semi-conducteurs l'un des secteurs d'investissement les plus scrutés aujourd'hui. Des entreprises technologiques comme Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta investissent des centaines de milliards de dollars dans la construction de nouvelles infrastructures, et une part importante de ces fonds est allouée à des entreprises qui produisent des puces ou les technologies nécessaires à leur fabrication. Parmi les acteurs les plus importants figurent aujourd'hui Nvidia, AMD, ASML, TSMC, Broadcom, Samsung et Intel.
Les semi-conducteurs ont affiché des performances nettement supérieures à celles du marché boursier.
La popularité du secteur des semi-conducteurs s'est également reflétée sur les marchés boursiers. L'indice SOX, qui suit les performances des plus grandes entreprises du secteur, a progressé d'environ 300 % au cours des cinq dernières années, soit une appréciation annuelle moyenne d'environ 32 %.
Source: Terminal Bloomberg
Durant la même période, l'indice S&P 500 a progressé d'environ 85 % et le Nasdaq, à forte composante technologique, d'environ 103 %. Les entreprises de semi-conducteurs ont figuré parmi les segments les plus performants du marché boursier, les investisseurs anticipant des bénéfices à long terme liés au développement continu de l'intelligence artificielle.
Il n'est toutefois pas possible de mettre toutes les entreprises de ce secteur dans le même panier. Chacune joue un rôle différent et intervient à un niveau différent de la chaîne de production.
Chaque entreprise est importante d'une manière différente.
Nvidia, dont les processeurs graphiques constituent la base de la puissance de calcul de la plupart des centres de données d'IA modernes, a suscité un intérêt considérable ces dernières années. En quelques années seulement, l'entreprise est passée du statut de société de jeux vidéo à celui d'acteur majeur de l'industrie technologique.
Parallèlement, AMD cherche également à s'imposer, en élargissant sa gamme de solutions d'IA. Intel, de son côté, conçoit et fabrique ses propres processeurs, ce qui en fait l'une des rares entreprises à posséder une expertise aussi complète.
L'entreprise néerlandaise ASML occupe une position très particulière. Elle ne fabrique pas elle-même de semi-conducteurs, mais fournit les équipements nécessaires à leur production. Sans ses systèmes de lithographie EUV, la production des puces les plus modernes serait pratiquement impossible.
L'entreprise taïwanaise TSMC joue également un rôle clé, produisant des puces pour un certain nombre de leaders technologiques mondiaux, dont Nvidia, AMD et AppleSes usines représentent aujourd'hui l'un des piliers les plus importants de l'industrie mondiale des semi-conducteurs.
Outre les processeurs, les puces mémoire prennent également une importance croissante. Samsung, SK Hynix et Micron profitent de la demande grandissante en mémoire haute vitesse utilisée dans les serveurs d'IA, sans laquelle les modèles d'intelligence artificielle modernes ne pourraient fonctionner efficacement.
Source: Actions à effet de levier
Broadcom est également un acteur majeur, fournissant des solutions réseau et d'autres composants nécessaires au fonctionnement des grands centres de données. Bien que moins connue du grand public que Nvidia, sa technologie constitue un élément essentiel de l'infrastructure de l'IA.
La croissance du secteur engendre des attentes plus élevées
Les entreprises de semi-conducteurs profitent d'une demande exceptionnellement forte pour les technologies liées à l'IA, dont beaucoup enregistrent des ventes record et des marges bénéficiaires élevées. Cependant, le cours actuel de leurs actions reflète déjà largement les anticipations de croissance future.
Les investisseurs doivent donc prendre en compte les risques potentiels autant que les opportunités. Un ralentissement des investissements dans l'IA ou un déséquilibre entre l'offre et la demande de puces pourraient entraîner une plus grande volatilité du secteur.
Pour une meilleure orientation dans ce secteur, elle a préparé XTB publie un nouvel e-book consacré à sept grandes entreprises du secteur des semi-conducteurs., ce qui explique leurs modèles économiques, leurs avantages concurrentiels et leurs principaux risques d'investissement.
Investir est risqué. Investissez de manière responsable.
