Unterstützt: Berkshire Hathaway existiert seit Jahrzehnten und hat sich von einem Textilunternehmen zu einer der weltweit wichtigsten Investmentfirmen entwickelt. Warren Buffett, der Berkshire mehrere Jahrzehnte als CEO leitete, hat daran natürlich maßgeblich mitgewirkt. Seit Anfang des Jahres 2026 Greg Abel hat diese Position jedoch übernommen, und eine der größten Fragen für die Anleger ist, wie Berkshire unter seiner Führung aussehen wird.
Das erste Quartal unter Abels Führung brachte keine grundlegenden Veränderungen. Das zweite Quartal hingegen war deutlich interessanter. Nach über drei Jahren kaufte Berkshire Hathaway wieder Aktien in einem wesentlich größeren Volumen, als es verkaufte. Und nicht nur die Entwicklung im Anlageportfolio war bemerkenswert. Nach fast einem Jahr der Stagnation begannen sich auch die Berkshire-Aktien selbst wieder deutlich zu bewegen und näherten sich erneut historischen Höchstständen. maxzu den Imamen.
Der operative Gewinn von Berkshire stieg deutlich an.
Berkshire Hathaway meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 101,8 Milliarden US-Dollar, ein Plus von rund 10 % gegenüber dem Vorjahr. Die Ergebnisse von Berkshire müssen jedoch etwas anders interpretiert werden als die eines typischen Unternehmens. Ein Großteil des Geschäfts basiert auf der Entwicklung des umfangreichen Anlageportfolios.
Wertveränderungen der Beteiligungen bescherten Berkshire im zweiten Quartal einen Gewinn von 12,7 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 5 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Laut Warren Buffetts langfristigem Anlageansatz eignet sich dieser Teil der Ergebnisse jedoch nicht gut zur Beurteilung der kurzfristigen Performance. Der Wert von Aktien schwankt schlichtweg mit den Marktbedingungen, und Kursbewegungen allein geben keine Auskunft über die Performance der einzelnen Geschäftsbereiche von Berkshire.
Interessanter ist jedoch der operative Gewinn. Dieser umfasst die Ergebnisse der Unternehmen, die sich direkt im Besitz von Berkshire befinden, und erreichte im zweiten Quartal 12,98 Milliarden US-Dollar. Im Vorjahresquartal lag er bei 11,16 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem Anstieg von rund 16 % im Jahresvergleich.
Und das ist eine beachtliche Zahl für ein Unternehmen von der Größe Berkshires. Berkshire besitzt nicht nur einige wenige Unternehmen, sondern ein umfangreiches Portfolio.folio Unternehmen, die in den Bereichen Versicherung, Energie, Industrie, Transport und anderen Bereichen tätig sind.
Nach 14 Quartalen nimmt Berkshire den Aktienkauf wieder auf
Noch interessanter ist jedoch die Investition selbst. Berkshire Hathaway kaufte im zweiten Quartal Aktien im Wert von 23,5 Milliarden US-Dollar. Der Aktienverkauf belief sich lediglich auf 3,7 Milliarden US-Dollar. Daraus ergibt sich ein Nettokauf von fast 20 Milliarden US-Dollar.
Dies ist eine wichtige Änderung für Anleger. Berkshire hatte in den vorangegangenen 14 Quartalen, also über drei Jahre, netto Aktien verkauft. Anstatt zu investieren, hortete das Unternehmen große Mengen an Bargeld und wartete auf attraktive Gelegenheiten.
Quelle: Unternehmensberichte, FT-Recherchen
Deshalb ist der jüngste Kaufanstieg so bedeutsam. Berkshire Hathaway ist nicht der Typ Unternehmen, der blindlings Aktien kauft, nur weil der Markt steigt. Wenn das Unternehmen beschließt, in einem einzigen Quartal zig Milliarden Dollar zu investieren, fragen sich die Anleger verständlicherweise, wo das Management eine interessante Gelegenheit sieht.
Alphabet wird zu einer der größten Beteiligungen von Berkshire.
Eine der interessantesten Veränderungen betrifft Alphabet, die Muttergesellschaft von Google. Laut neuesten Informationen hat sie es erstmals in die Top-5-Positionen von Berkshire Hathaway geschafft. Zu dieser Gruppe gehören unter anderem auch American Express. Apple, Bank of America oder Coca-Cola.
Noch interessanter ist das Ausmaß der Investition. Im Juni investierte Berkshire Hathaway in einer Rekordemission 10 Milliarden US-Dollar in neue Alphabet-Aktien, um die KI-Infrastruktur zu finanzieren. Berkshire erwarb die Aktien mit einem Abschlag von rund 6 % auf den damaligen Marktpreis.
Dies ist aus einem weiteren Grund ein recht interessanter Schritt von Berkshire. Das Unternehmen war bei Technologieinvestitionen lange Zeit eher vorsichtig. Die wachsende Beteiligung an Alphabet könnte daher ein Signal dafür sein, dass das Management langfristiges Potenzial nicht nur in Google selbst, sondern auch im Bereich der künstlichen Intelligenz sieht. cloudvon Dienstleistungen.
Berkshire hat seine Aktienrückkäufe ebenfalls deutlich erhöht.
Doch es geht nicht nur um den Kauf von Aktien anderer Unternehmen. Berkshire hat seine Aktienrückkäufe im zweiten Quartal auch deutlich erhöht. Während im ersten Quartal lediglich 235 Millionen US-Dollar dafür ausgegeben wurden, beliefen sich die Ausgaben im zweiten Quartal bereits auf 4,5 Milliarden US-Dollar.
Auch für Berkshire ist dies kein zufälliger Schritt. Das Unternehmen verfolgte in der Vergangenheit eine eher konservative Strategie bei Aktienrückkäufen und erwarb eigene Aktien hauptsächlich dann, wenn es deren Preis für attraktiv hielt. Der Anstieg von 235 Millionen auf 4,5 Milliarden US-Dollar könnte ein weiteres Indiz dafür sein, dass das Management von Berkshire in der aktuellen Unternehmensbewertung eine interessante Chance sieht.
Quelle: XTB
Die verstärkte Kapitalnutzung hat sich natürlich auch auf die enormen Barreserven von Berkshire ausgewirkt. Sie sind von einem Rekordwert von 397,4 Milliarden US-Dollar auf 365,5 Milliarden US-Dollar gesunken. Dennoch ist die Liquidität des Unternehmens weiterhin außerordentlich stark. Es handelt sich zudem um den ersten signifikanten Rückgang der Barreserven seit rund vier Jahren.
Doch die Unsicherheit an den Märkten ist nicht verschwunden.
Trotz der Rückkehr zu größeren Investitionen rechnet Berkshire nicht mit risikofreien weiteren Entwicklungen. Das Unternehmen weist weiterhin auf die Unsicherheiten in der Weltwirtschaft hin und nennt geopolitische Konflikte, Handelspolitik, Zölle und potenzielle Probleme in den Lieferketten als Hauptrisikofaktoren.
Laut Berkshire Hathaway lassen sich ihre Auswirkungen nicht mit Sicherheit vorhersagen. Sie könnten die Verfügbarkeit bestimmter Produkte, die Kosten einzelner Unternehmen und die Konsumbereitschaft beeinflussen. Im Falle einer deutlichen Verschlechterung der Lage könnten sich die Probleme sowohl auf die Betriebsergebnisse der Berkshire-eigenen Unternehmen als auch auf den Wert des Anlageportfolios auswirken.
Das zweite Quartal deutete jedenfalls darauf hin, dass Berkshire Hathaway unter Greg Abel sein enormes Kapital nun aktiver einsetzt. Nach über drei Jahren mit Netto-Aktienverkäufen wurden Käufe im Wert von fast 20 Milliarden US-Dollar getätigt, Aktienrückkäufe deutlich erhöht und Alphabet zu einer der größten Positionen im Portfolio ausgebaut.
Anleger werden gespannt beobachten, ob es sich hierbei lediglich um die Ausnutzung einiger weniger Gelegenheiten handelte oder ob Berkshire tatsächlich in eine neue Ära eintritt. Im letzteren Fall dürfte die Art und Weise, wie Greg Abel mit den enormen Barreserven des Unternehmens umgeht, in den kommenden Quartalen besonders interessant sein.
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