برعاية: استحوذ سوق الأسهم الكوري الجنوبي على اهتمام المستثمرين حول العالم في الأشهر الأخيرة، مدفوعًا بشركات التكنولوجيا التي استفادت من التطور المستمر للذكاء الاصطناعي. وبينما ساهمت الموجة الأولى من الذكاء الاصطناعي في دعم عمالقة التكنولوجيا الأمريكية بشكل كبير، بات من الواضح الآن أن مواصلة تطوير هذه التقنية أمر لا غنى عنه دون رقائق الذاكرة الحديثة.
تهيمن ثلاث شركات بشكل أساسي على قطاع ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، وهي سامسونج، وإس كيه هاينكس، ومايكرون الأمريكية. كما تتمتع الشركات المصنعة الكورية الجنوبية بمكانة قوية في قطاع ذاكرة NAND، حيث تستحوذ على ما يقارب نصف السوق. وقد انعكس الاهتمام المتزايد بمنتجاتها ليس فقط في ارتفاع أسعار الإلكترونيات، بل أيضاً في أسواق الأسهم. وكانت سامسونج وإس كيه هاينكس السبب الرئيسي لنمو مؤشر الأسهم الكوري الجنوبي، فبينما كانتا تمثلان ما يقارب 60% من قيمته قبل أسابيع قليلة، انخفضت حصتهما اليوم إلى حوالي 40%.
مصدر: صحيفة وول ستريت جورنال، تريند فورس
كان أداء أسعار الأسهم متوافقًا مع ذلك. فقد حققت سامسونج مكاسب بنسبة 113% منذ بداية هذا العام، و271% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. أما شركة إس كيه هاينكس، فقد حققت نموًا أكبر، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 183% هذا العام، و549% على أساس سنوي. وبكل وضوح، كانت هاتان الشركتان المحركين الرئيسيين لسوق الأسهم الكورية الجنوبية.
ما الذي يقف وراء هذا التراجع الحالي؟
تراجعت معنويات المستثمرين بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة، ليحل محلها تصحيح حاد. فقد انخفض المؤشر الرئيسي في كوريا الجنوبية وصناديق المؤشرات المتداولة التي تركز على الأسهم المحلية من أعلى مستوياتها. maxانخفض مؤشر الذكاء الاصطناعي بأكثر من 30%. مع ذلك، لا يعني هذا أن الوضع على المدى البعيد قد تغير. فشركات التكنولوجيا الكبرى لا تزال تخطط لاستثمارات ضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لكن المستثمرين بدأوا يتساءلون عما إذا كانت هذه النفقات التي تبلغ مليارات الدولارات ستُقابلها إيرادات مستقبلية. وأي تباطؤ في الطلب على رقائق الذاكرة سيؤثر سريعًا على النتائج المالية للشركات المصنعة لها.
مصدر: XTB
كان السوق متوترًا أيضًا بعد أن قرر البنك المركزي الكوري الجنوبي رفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ ثلاث سنوات. عادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقليل جاذبية الاستثمارات في الأسهم وإبطاء النشاط الاقتصادي. كما لعبت التغييرات التنظيمية دورًا في ذلك، حيث قيّدت بعض المنتجات الاستثمارية الأكثر خطورة. ولم يكن المستثمرون راضين أيضًا عن قرار MSCI بـchat تُصنف الأسهم الكورية الجنوبية ضمن الأسواق الناشئة، مما يحد من تمثيلها في العديد من المؤشرات العالمية.
يُمثل تزايد المنافسة من الصين تحدياً آخر. فبسبب ارتفاع الطلب على الرقائق الإلكترونية، تبحث بعض شركات التكنولوجيا عن موردين جدد، وتتلقى شركة CXMT الصينية، على سبيل المثال، عروضاً متزايدة. وقد يزيد هذا من الضغط التنافسي على الشركات المصنعة القائمة في المستقبل.
لا تزال التوقعات إيجابية
على الرغم من تراجع أسعار الأسهم بشكل ملحوظ في الأسابيع الأخيرة، إلا أن الأسس طويلة الأجل لشركات تصنيع رقائق الذاكرة لم تتغير كثيرًا. لا تزال ذاكرة HBM من سامسونج وإس كيه هاينكس مكونًا رئيسيًا في الخوادم المصممة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، ومن المتوقع أن تزداد أهميتها في السنوات القادمة. مع أن قطاع أشباه الموصلات يُعد تقليديًا من أكثر القطاعات تقلبًا، إلا أنه لا يزال يمثل فرصة استثمارية جذابة للمستثمرين على المدى الطويل. لمزيد من التحليل المفصل للوضع في السوق الكورية الجنوبية والتطورات الحالية لأسهم سامسونج وإس كيه هاينكس، انظر فيديو XTB.
الاستثمار محفوف بالمخاطر. استثمر بمسؤولية.
