Bez polovodičových čipů by dnešní digitální svět prakticky nefungoval. Pohánějí chytré telefony, počítače, automobily, spotřební elektroniku i průmyslové technologie. V posledních letech se jejich význam ještě zvýšil díky rychlému rozvoji umělé inteligence, jejíž provoz je závislý na obrovském množství výkonných procesorů instalovaných v datových centrech.
Právě rozmach AI udělal z polovodičového průmyslu jedno z nejsledovanějších investičních odvětví současnosti. Technologické společnosti jako Microsoft, Amazon, Alphabet nebo Meta investují stovky miliard dolarů do budování nové infrastruktury a značná část těchto prostředků končí u firem vyrábějících čipy nebo technologie potřebné pro jejich produkci. Mezi nejvýznamnější jména dnes patří Nvidia, AMD, ASML, TSMC, Broadcom, Samsung či Intel.
Polovodiče výrazně překonaly vývoj akciového trhu
Popularita čipového průmyslu se odrazila také na burzách. Index SOX, který sleduje největší polovodičové společnosti, během posledních pěti let vzrostl přibližně o 300 %. To odpovídá průměrnému ročnímu zhodnocení kolem 32 %.
Zdroj: Bloomberg Terminál
Ve stejném období přidal index S&P 500 přibližně 85 % a technologický Nasdaq okolo 103 %. Polovodičové společnosti tak patřily mezi nejúspěšnější segmenty akciového trhu, protože investoři očekávají, že právě ony budou dlouhodobě těžit z pokračujícího rozvoje umělé inteligence.
Přesto není možné všechny firmy v tomto odvětví házet do jednoho pytle. Každá zastává jinou roli a působí v odlišné části celého výrobního řetězce.
Každá společnost je důležitá jiným způsobem
Největší pozornost si v posledních letech získala Nvidia, jejíž grafické procesory tvoří základ výpočetního výkonu většiny moderních AI datových center. Z původně herní společnosti se během několika let stal jeden z nejvýznamnějších hráčů technologického průmyslu.
Vedle ní se snaží prosadit také AMD, které rozšiřuje nabídku vlastních AI řešení. Intel naopak kombinuje návrh procesorů s jejich vlastní výrobou, což z něj činí jednu z mála firem s takto komplexním zázemím.
Zcela specifické postavení má nizozemská ASML. Sama polovodiče nevyrábí, ale dodává zařízení využívaná při jejich výrobě. Bez jejích litografických systémů EUV by produkce nejmodernějších čipů prakticky nebyla možná.
Klíčovou roli zastává také tchajwanská společnost TSMC, která vyrábí čipy pro řadu světových technologických lídrů včetně Nvidia, AMD nebo Apple. Její továrny dnes představují jeden z nejdůležitějších pilířů globálního polovodičového průmyslu.
Vedle výpočetních procesorů prudce roste také význam paměťových čipů. Samsung, SK Hynix a Micron těží z rostoucí poptávky po vysokorychlostních pamětech využívaných v AI serverech, bez nichž by moderní modely umělé inteligence nemohly efektivně fungovat.
Zdroj: Leverage Shares
Významným hráčem je rovněž Broadcom, který dodává síťová řešení a další komponenty potřebné pro provoz rozsáhlých datových center. Přestože není mezi běžnými investory tak známý jako Nvidia, jeho technologie tvoří důležitou součást AI infrastruktury.
Růst sektoru přináší i vyšší očekávání
Polovodičové společnosti těží z mimořádně silné poptávky po technologiích souvisejících s umělou inteligencí. Díky tomu řada z nich dosahuje rekordních tržeb i vysokých ziskových marží. Zároveň ale platí, že současné ceny akcií již ve velké míře odrážejí očekávání dalšího růstu.
Investoři by proto měli vedle potenciálních příležitostí zohledňovat také možná rizika. Zpomalení investic do AI nebo změna poměru mezi nabídkou a poptávkou po čipech by mohly vést k vyšší volatilitě celého sektoru.
Pro lepší orientaci v tomto odvětví připravilo XTB nový e-book věnovaný sedmi významným čipovým společnostem, který vysvětluje jejich obchodní modely, konkurenční výhody i hlavní investiční rizika.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
