Tisková zpráva: Rok 2024 patřil z pohledu investorů k nejziskovějším obdobím, a to hlavně na akciových a kryptoměnových trzích. Ne všechny trhy a třídy aktiv ale sdílely stejný úspěch. Marek Nemky a Tomáš Vranka z XTB v epizodě Povídání o trzích prošli nejdůležitější události a trendy uplynulého roku prostřednictvím více než 20 grafů a ilustrací. Zároveň se nezastavili jen u rekapitulace – věnovali se i tomu, jak se dění v roce 2024 může promítnout do roku 2025. Už začátek roku naznačuje, že ani letos nebudou chybět příležitosti i překážky. V článku najdete stručný výběr nejzajímavějších myšlenek, které ve videu zazněly.
Kompletní přehled grafů i jejich komentář najdete v nové epizodě Povídání o trzích.
Klíčové trendy na trzích v roce 2024
Výkonnost hlavních tříd aktiv
Jedním z hlavních bodů bylo porovnání výkonnosti jednotlivých tříd aktiv. Pro rok 2024 je typické, že téměř všechny klíčové třídy aktiv skončily v kladných číslech – výjimkou byly dlouhodobé americké dluhopisy. Naopak krátkodobé dluhopisy, komodity, nemovitostní fondy (REITy), akcie malých, středních i velkých firem, rozvíjející se trhy a dokonce i Bitcoin nabídly investorům pozitivní zhodnocení.
Pro srovnání:
- V roce 2023 byly jako jediná ztrátová třída komodity.
- Rok 2022 byl naopak velmi náročný – v plusu tehdy zůstaly jen komodity a hotovostní nástroje.
- Naopak v letech 2016, 2017 a 2019 rostla prakticky většina trhů napříč aktivy.
Tento širší kontext připomíná, jak výrazně se tržní prostředí mění podle makroekonomiky i geopolitiky.
(Zdroj: Charlie Bilello)
Růst amerických akcií a jejich ocenění
Americké akcie v roce 2024 výrazně posílily, a tím se jejich ocenění dostalo na nejvyšší úroveň od období Dotcom bubliny na přelomu tisíciletí. Z krátkodobého pohledu to může znamenat vyšší riziko, protože při vysokém ocenění bývají trhy historicky citlivější na korekce. Pro investory s dlouhým horizontem nicméně pravidelné investování dál dává smysl.
Ocenění akcií: USA vs. zbytek světa
Velká pozornost se věnuje rozdílu v ocenění mezi USA a ostatními regiony. Tento rozestup se vyšplhal na historické maximum. I když americké firmy často těží z vyšší ziskovosti a stability, v dalších letech by se investiční šance mohly více přesunout směrem mimo USA.
Dlouhodobá data ukazují, že americké akcie dominují zejména posledních 15 let. Před globální finanční krizí ale taková převaha nebyla samozřejmostí – v minulosti často udávaly tempo evropské akcie nebo rozvíjející se trhy.
(Zdroj: Voroni, Schroders)
Další zajímavosti z roku 2024
Růst firemních zisků a regionální rozdíly
Ve videu se detailně rozebírá tempo růstu firemních zisků v roce 2024 i očekávání pro letošek. Zaznívá také otázka, zda růst zisků automaticky znamená i růst cen akcií – a stejně tak opačně.
Z regionálního pohledu stojí za pozornost:
- Německé akcie dokázaly růst i přes slabší výkon německé ekonomiky.
- Francouzské akcie naopak v průběhu roku oslabily.
- Hodnotové akcie by po zhruba dekádě slabší výkonnosti mohly znovu zaujmout investory, kteří preferují stabilnější styl.
Výběr akcií a diverzifikace
Poslední dva roky ukázaly, že vybírat jednotlivé akcie je mimořádně obtížné. Důvodem je mimořádná koncentrace trhu – 10 největších amerických společností mělo v roce 2024 rekordní váhu v indexu S&P 500. O to důležitější je diverzifikace a vhodně zvolená investiční strategie.
Pohled na jednotlivé společnosti
V rámci Magnificent 7 (sedmi největších amerických technologických gigantů) loni index S&P 500 nepřekonala pouze jedna společnost, což znovu potvrzuje výraznou koncentraci. Otázkou zůstává, zda big tech dokáže v této dominanci pokračovat.
Analýza se věnuje i tomu, jakou roli v růstu indexu hrály Nvidia a Apple. Silným tématem jsou také kapitálové investice technologických firem do umělé inteligence a jejich dopad na budoucí ziskovost. Společnosti jako Google, Microsoft nebo Amazon v této oblasti plánují rekordní výdaje, což může ovlivňovat jejich výsledky v příštích letech.
Co očekávat v následujících měsících?
Rok 2024 nabídl mnoho příležitostí, ale zároveň přinesl i nové výzvy. Přestože ocenění některých trhů – zejména v USA – zůstává vysoko, pravidelné investování do diverzifikovaného portfolia se i nadále jeví jako nejrozumnější dlouhodobý přístup.
V roce 2025 se dá počítat s:
- možným posunem v regionální výkonnosti – vyšší příležitosti mohou být u akcií mimo USA,
- rostoucím vlivem investic do nových technologií, hlavně umělé inteligence,
- tím, že diverzifikace a správná volba tříd aktiv bude ještě důležitější.
Finanční trhy už mnohokrát ukázaly, že dokážou překvapovat svou nepředvídatelností. S nástupem nového amerického prezidenta do úřadu to pro rok 2025 platí dvojnásob.
Pokud se chcete na rok 2025 připravit opravdu důkladně, celý aktuální díl Povídání o trzích s komplexním přehledem vývoje i prognóz najdete zde: https://cz.xtb.com/povidani-o-trzich
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
